2015年12月第5周/16年1月第1周中國主要飼料原料及添加劑市場行情周報
一，主要飼料原料及添加劑市場行情概述：
2015年12月第5周/16年1月第1周（2015年12月28日-16年1月3日總第53/1周）全國主要大宗飼料原料中除大麥、高粱和DDGS偏強外，其余玉米豆粕等原料均呈偏弱下調趨勢，而氨基酸小料行情則全面延續偏強走勢。
能量原料方面，1）當前玉米價格已經接近東北地區臨儲玉米收購價格，市場看漲心理開始減弱，在天氣晴好的配合下，種植戶出售玉米的意愿增強，局部產區上市量增長較快。此外市場傳聞陳臨儲玉米將低價拋售，以及下游需求不旺也給市場施加了下行壓力，本周玉米價格繼續回落；2）本周國內小麥行情延續偏弱走勢，盡管臨近年底小麥市場購銷有所回暖，但國儲托市拍賣小麥開始大量入市，對原本需求增長并不明顯的市場形成進一步擠兌。同時玉米行情下滑，對小麥市場也繼續造成拖累；3）麩皮及次粉方面，受小麥和玉米行情持續下滑拖累，麩皮行情本周繼續下滑；本周次粉行情繼續下調。小麥價格下調、水產養殖業淡季，次粉需求低迷，多重利空拖累所致。
蛋白原料方面，1）大豆豆粕市場上，美豆期價震蕩走低，周度價格下跌，投資者獲利了結以及南美大豆產區迎來及時降雨拖累；國內豆粕現貨行情跟盤先跌，后略顯偏強，但本周整體呈偏弱下調趨勢；2）雜粕方面，本周國內菜棉粕行情受豆粕壓制其價格再度偏弱。目前菜粕處于加工淡季，菜棉籽成本偏高、貨源總體不足，在一定程度上限制了行情的下跌空間；3）魚粉方面，本周外盤價格有所下調，同時近期秘魯魚粉市場出海船只略有減少，導致秘魯捕魚節奏稍稍放緩；隨著年末來臨，國內進口魚粉持貨商資金回籠壓力略顯，出貨意愿較強，市場成交議價空間較大，市場的利空因素在擴大。
氨基酸市場上，1）本周賴氨酸市場延續保持堅挺格局，貨源偏緊尤其是臨近年底終端有備貨預期，廠商看好行情，廠家繼續挺價；2）本周蛋氨酸市場偏強震蕩，臨近年底終端年前備貨需求與進口商提價雙雙利好，加之安迪蘇液蛋供應仍未恢復，市場價格得到利好支持，不過下游貿易商接單量仍有限，抑制行情上漲空間。
二，市場價格動態：
根據慧通數據研究部的初統數據顯示，2015年12月第5周/2016年1月第1周（2015年12月28日-16年1月3日總第53/1周）全國主要大宗飼料原料中除大麥、高粱和DDGS偏強外，其余玉米豆粕等原料均持偏弱下調趨勢，而添加劑及氨基酸小料行情則全面延續偏強走勢。
圖表一：15年12月第5周/16年1月第1周（總第53/1周）中國主要飼料原料/添加劑周度均價統計表（單位元/噸）：
備注：數據來源于慧通數據研究部初統數據。
三，后期市場預測：
能量原料市場上，1）玉米市場上，受市場政策傳聞影響，用糧企業心態普遍偏弱，采購積極性不高，終端消費依舊低迷，元旦節日對肉禽蛋及深加工下游產品的提振也相對有限，在畜禽補欄量進一步下滑拖累下，玉米原料的消費進一步萎縮，預計春節備庫均以較低安全庫存為主，在需求有限市場供大于求現狀難以改觀的情況下，預計短期內價格依舊承壓，后市現貨價格以穩中偏弱運行為主，春節前10-25日期間預計將穩定略強；2）小麥市場方面，春節臨近，但小麥市場需求不足足，且價格目前處于新麥上市以來的相對中立的價位水平，后市需求的增加預計仍不足以拉動小麥價格大幅上漲，預計春節前的小麥價格仍將以窄幅波動略顯偏弱為主；3）麩皮及次粉市場上，春節前面粉企業開工率預期增長，麩皮及次粉供應增加，而玉米價格偏弱，養殖處于淡季，且年前終端備貨量有限，因此后期行情將面臨進一步壓力。
蛋白類原料市場上，1）目前看南美天氣炒作尚未結束，巴西干燥天氣仍隨時再現，同時美國農戶在大豆低于860美分后惜售將進一步增加，因此預計期價在840-850美分有較強支撐；若南美天氣炒作卷土重來，美豆再度向上900美分概率也較大。不過全球大豆供應充足，南美大豆豐產概率也較大，因此國內豆粕現貨市場上，年前飼料廠備貨也會趨于謹慎，尤其是部分廠家已經提前購買1-2月基差合同，因此春節前的豆粕集中備貨階段行情上漲雖概率較大但幅度卻會相對有限，因此我們建議終端市場采購豆粕時注意避開1月15-25日的集中訂購備貨期；2）菜棉粕方面，預計1月10-25日是年前集中備貨期，由于我們預計豆粕行情在理論上將會出現適度上漲行情，因此菜棉粕也將得到些許提振的可能性較大。雖然鑒于2016年上半年大宗原料行情仍不樂觀，年前終端對菜棉粕備貨幾率不大。但針對夏季需求量大的企業而言，春節前可以對菜棉粕適度做庫存；3）魚粉方面，進入12月底，國內外魚粉市場都逐漸被節日氛圍所影響，國內魚粉市場迎來元旦小長假，外盤走勢堅挺使得國內市場持貨商銷售心態亦獲得了相應支撐，但外強內弱格局暫難明顯改善。元旦后國內部分魚粉貿易企業的資金回籠壓力將有所緩解，也將迎來終端飼料企業的階段性補庫需求，預計短期魚粉市場依舊以弱為主，波動幅度有限。
氨基酸市場上，1）預計下周賴氨酸行情將延續偏強走勢，臨近春節廠家發貨逐步增加，尤其是在華南地區貨源緊缺、且運輸乏力，部分地區甚至是一貨難求，市場報價最高的已經在9.5元/公斤；不過玉米原料成本下跌，一定程度上抑制著價格的上行空間；2）蛋氨酸方面，本周蛋氨酸繼續偏強，不過繼續上行空間有限，終端用戶對蛋氨酸的備貨相對較其他產品早，部分廠家年前備貨甚至已經結束，總體上春節前，蛋氨酸行情預計依舊以偏強運行為主。
